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中金公司认为,预计7月经济增速或较6月边际改善,但金融周期下行阶段带来的压制依然显著。其中,暑期出游旺盛,带动线下活动相关的服务和商品消费向好;经济转型、政策支持、企业利润压力边际缓解等多因素支撑下,制造业投资同比增速或将进一步上行;PPI同比降幅收窄、社融同比增速反弹,也有利于企业活动的边际扩张。而房地产投资和出口可能延续两位数负增长,尤其是房地产链条,销售、拿地、施工等各环节均承压,对经济增长形成持续拖累。CPI同比可能转负,主要反映基数效应。
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